钢厂有的开始检修 但钢市却不怎么样

钢厂采购心态逐渐转变，加之铁矿石港口库存开始回升，整体铁矿石贸易市场信心受到重挫，出现前期所预期的补跌行情。61.5% PB粉外盘报价由4月末的是133美元下降至110美元，跌幅达17.3%，同期港口现货价格下降14.9%至800元/湿吨,唐山地区66%铁精粉干基含税价格为990元/吨，较4月末跌10%，逼近2012年低点(940元/吨)。

至此，国内钢材及原燃料市场连续三个月下降，主要钢材品种累计降幅多超过15%甚至20%，上游铁矿石累计跌幅则超过25%甚至30%，部分重点城市品种逼近甚至击穿去年低点。

钢厂成品库存下降缓慢

由于钢材市场长时间跌跌不休，而钢厂订货价格相对滞后于市场，令倒挂现象迟迟得不到缓解，钢厂成品材库存也因此未能得到有效消化。据统计，5月中旬重点大中型钢铁企业钢材库存为1368万吨，旬环比增加59万吨，虽较3月末的1483万吨有所下降了7.8%，但降幅有限，且仍明显高于上年同期的941万吨，处于较高水平，一定程度上令钢厂承压。

盈利恶化 钢厂检修增多

随着钢价不断下移，钢厂订货价格不得不一再下调，部分钢厂累计降幅达到850元/吨，盈利状随之进一步恶化，重点大中型钢厂4月份利润仅1.53亿元，预计5月份数据将由正转负。为此，部分钢厂被迫选择检修，且较前期呈现增加态势。据中国联合钢铁网统计，截止5月31日，全国共有11座高炉已确定停炉或检修，影响铁水产量约110万吨。轧线方面棒线材和热轧产线检修较多，其中有6条棒材线检修，影响产量41万吨，4条热轧生产线检修，影响产量58万吨。与此同时，部分钢厂则采取降低高炉利用系数等方式进行隐性减产。

笔者对比分析发现，当前钢厂检修动态与2012年7月末相似，即钢厂由满负荷生产转向开始减产，未来检修是否进一步扩大范围仍需观察。且据了解，只有当检修持续一段时间之后，粗钢产量才会出现实质性下降，如去年7月末钢厂检修开始增多，粗钢产量自8月中旬开始下降。另外，只有当钢厂检修减产持续至少一个月左右且粗钢产量确实下降，市场才有出现转机的可能。很显然，当前钢厂检修刚有苗头，暂不具备令钢市转折的条件或基础。

总体来看，国内钢材市场自2月中旬末以来已持续下跌3个月，累计跌幅也较为可观，但基于宏观政策面偏弱的大背景，且钢厂检修刚刚开始，由之前的满负荷生产转向开始减产，影响产量较为有限，钢材市场也因此尚不具备反转的基础或条件。

编者：小城