山东304不锈钢管谈论产能过剩的风险

山东304不锈钢管产能过剩加大金融风险隐患

    市场经济条件下，适度的产能过剩有利于发挥竞争机制的作用。但是我国产能过剩不仅在传统制造业普遍存在，而且在太阳能、风能等战略性新兴产业也存在，呈现周期性过剩与非周期性过剩并存、总量过剩与结构过剩并存的特征，程度相当严重，制约着国民经济持续健康发展。尤其在当前，产能过剩问题与有效需求不足叠加，成为影响经济平稳运行的突出矛盾。部分行业产能过剩和诸多企业债务负担沉重，一方面加重了企业生产经营困难，另一方面也影响了商业银行资产质量，占据大量资金存量，削弱了货币信贷推动经济增长的有效性。

    山东304不锈钢管部分行业产能过剩导致商业银行不良贷款反弹。2012年，银行业金融机构不良贷款余额8年来首次出现反弹，年末余额1.07万亿元，比年初增加234亿元，不良贷款率1.56%，比年初下降0.22个百分点。商业银行不良贷款余额4929亿元,比年初增加647亿元；不良贷款率0.95%,与年初基本持平。商业银行关注类贷款和逾期贷款余额分别为15093亿元和5281亿元，分别比年初增长8%和46%,表明客户违约风险增大,不良贷款有进一步增加的可能。从行业看,光伏、钢贸、造船、钢铁、煤化工、水泥等产能过剩行业成为不良贷款反弹的主要行业。2013年第二季度末，商业银行不良贷款余额为5395亿元，比上年末增加467亿元；不良贷款率为0.96%，比上年末上升0.01个百分点。分季度看，自2011年第三季度开始，商业银行不良贷款余额呈逐步上升态势。

    部分产能过剩行业的巨额债务成为商业银行资产存量包袱。早前为了应对国际金融危机，政府启动了大量项目，注入了大量流动性，阻止了企业破产、工人失业以及不良贷款急剧上升的局面出现。但大规模刺激的副作用也显而易见，不少企业获得银行贷款，投资项目却选择了产能过剩行业。这些行业少有盈利，因此企业背负了大量银行债务。在利润较低甚至不盈利的情形下，随着还本付息潮的到来，这些企业不得不面临借新债还旧债的窘境，有的事实上已经成为僵尸企业。产能过剩导致大量资金配置在不具备经济合理性、低效的部门，或者停留在偿债环节，增大了金融机构的存量包袱，形成了潜在的金融风险。

    产能过剩矛盾削弱了货币信贷推动经济增长的有效性。当前，流动性总体充裕但实体经济依旧疲软，货币推动经济增长的边际效应降低。其原因之一在于结构性矛盾，即尽管流动性充裕，但由于部分行业产能过剩，诸多企业债务负担较重、存在借新还旧现象等原因，货币信贷快速增长并未有效刺激经济增长。从这个角度来讲，结构性矛盾影响了经济增长，引导流动性进入实体经济，关键在于产业调整。